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OR & Coronavirus

Le coronavirus impacte la croissance du PIB mondial.

Le cours de l’or enchaîne les séances consécutives de hausse. Et ce, à cause des perspectives économiques qui s’assombrissent liées au virus chinois. Ai,si les opérateurs en quête de diversification se replient sur son statut de valeur refuge. Le métal jaune continue par ailleurs de bénéficier de la faiblesse des taux qui ne rend guère attractif l’achat d’emprunts d’Etat.

Le Gold a dépassé le plafond de 1 600 dollars pour la première fois en six semaines. Revenant à un niveau qu’il avait atteint lors des tensions USA-Iran à la suite de l’assassinat par l’administration Trump du général Soleimani. Un des plus hauts responsables de Téhéran.

 

L’actif démarre sur des chapeaux de roues.

L’actif démarre l’année sur les chapeaux de roues puisqu’il réalise une performance à + 7%. Ce nouveau record annuel s’explique par les inquiétudes toujours persistantes liées au coronavirus. Notamment son impact sur l’économie chinoise et mondiale. Le cabinet Oxford Economics a abaissé sa prévision de croissance chinoise à 4 % au premier trimestre 2020. Contre 6% prévus initialement. Il table désormais sur une croissance à 5,4 % pour l’ensemble de l’année 2020. De nombreuses banques ont emboîté le pas en révisant aussi leurs prévisions de croissance à la baisse. La Chine a contribué à plus de 40 % à la croissance du PIB mondial, sur la période 2010-2020, et pèse environ 16 % du PIB mondial. De ce fait, plus l’épidémie dur, plus l’économie souffre.

 

Les entreprises tirent la sonnette d’alarme.

Les entreprises tirent la sonnette d’alarme quant à l’impact du coronavirus sur leurs activités. Apple ne pourra pas atteindre ses prévisions de croissance au prochain trimestre en raison de l’épidémie. En effet, elle affecte à la fois la production de l’iPhone et la demande pour ses produits. Toutefois, les opérateurs s’attendent maintenant des politiques monétaires de soutien. Avec  des injections de liquidités venant de la banque populaire de Chine. En effet, la BPC a annoncé une réduction de 10 points de base, à 3,15% du taux d’intérêt de sa facilité de crédit à moyen terme. Une décision qui concerne directement 200 milliards de yuans ( 26,4 milliards d’euros ) de prêts aux institutions financières.

 

Un signal technique haussier et une fin de consolidation.

Force est de constater que le métal jaune a le vent en poupe depuis 2019 et réalise donc une ascension fulgurante et sans faille. Graphiquement, le marché consolidait depuis plusieurs semaines à l’intérieur d’un triangle symétrique.Le franchissement a donné un nouveau souffle ouvrant la voie à de nouveaux plus hauts pour les semaines à venir.

 

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L’or le mal aimé.

En 2002, nous avons acheté de l’or pour notre propre compte et pour nos clients, à 300 $ l’once. A cette époque, l’or était mal-aimé et sous-évalué. Cela est, évidemment, le meilleur moment pour investir sur du long terme. Elle constitue la meilleur protection. Mais notre intention n’a jamais été d’acheter de l’or en tant qu’investissement. Non, nous avons acheté de l’or parce que nous avions évalué les risques financiers et économiques. Tout ceci, dans l’économie mondiale et en avions conclu qu’il était très probable que le système ne survivrait. Et ce, sans connaître des faillites majeures, au niveau des dettes souveraines et du système bancaire.

 

La dette mondiale a augmenté.

 

Comme nous le savons, le système financier a presque coulé en 2007-2009. Avec 25 000 milliards $ de monnaie imprimée, de crédit et de garanties, le système a bénéficié d’un bref sursis. Mais ces 25 milliards $ n’étaient que le paquet de départ….depuis 2006. La dette mondiale a augmenté de plus de 100 000 milliards $. Plus le passif non comptabilisé et les produits dérivés de plusieurs centaines de milliers de milliards $. Cette explosion de dette a confirmé le risque que nous avions déjà relevé en 2002.

 

Acheter de l’or.

Nous sommes à la vieille d’un tournant majeur dans l’économie mondiale. Le moment est venu d’acheter de l’or avant qu’il ne soit trop tard. Pour les très rares personnes qui ont des actifs à protéger. Il devient urgent de sortir des bulles d’actifs. Il est également temps de détenir de l’or et de l’argent physique comme assurance pour son patrimoine. Les métaux précieux atteindront des niveaux sans précédents, voire non envisageables aujourd’hui avec l’hyperinflation.

 

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L’or n’est pas un placement garanti.

L’or est perçu comme la  » valeur refuge  » suprême mais il ne s’agit pas d’un actif sans risque. Il ne rapporte aucun rendement ( pas de dividende ou coupon ) et son prix peut fortement varier en fonction des évolutions géopolitiques. De la parité du dollar, des achats des banques centrales, des mouvements de taux d’intérêt, de la spéculation. Depuis 1978, avec la fin des accords de Brettonb Woods et l’abandon de la convertibilité officielle du dollar. Le cours de l’or, n’ a pas été un long fleuve tranquille. Après le second choc pétrolier puis l’invasion de l’Afghanistan par les troupes soviétiques fin 1979. L’or a grimpé jusqu’à un sommet de 850 dollars l‘once le 21 janvier 1980. Pour chuter à 400 dollars en quelques mois et poursuivre sa baisse ensuite pendant vingt ans. Pour enrayer la peur de l’inflation, propice à une hausse des cours du métal jaune. Paul Volcker, alors président de la Fed engagea une lutte sans merci contre la hausse des prix. Le 20 juillet 1999, l’once d’or ne négociait plus qu’à 252,8 dollars.

Des baisses plus rapides que les hausses.

Les cycles de hausse du métal précieux durent en moyenne six ans et ceux de baisse moins de quatre ans. Après son point haut de 2011, l’or a perdu près de 45% de sa valeur. Et les mines aurifères 80 % en 45 mois. Rappelle Alain Corbani, gérant du fonds minier Global Gold and Precious chez Finance SA. L’actuel cycle de hausse a débuté en 2016. Il resterait donc trois ans pour investir. Les fins de cycle économiques sont plutôt favorables à l‘or en général. Mais mieux vaut surveiller la psychologie des marchés financiers.

La spéculation surprise.

La spéculation des investisseurs financiers entretient la volatilité des cours et peut surprendre. A la hausse comme à la baisse. Les investisseurs ont le choix entre les actions, qui offrent un dividende, les obligations, qui rapportent un coupon. Et l’or, qui ne rapporte rien ( sauf les mines ). A certains moments comme aujourd’hui ils cherchent des actifs de diversification. Le reste du temps il négligent l’or à cause de son coût de détention.

La politique de taux.

L’élément le plus important pour anticiper la variation des cours de l’or, est l’évolution des taux réels. A présent les taux réels à dix ans sur les emprunts de l’Etat américain sont réduits à 0,15 % au lieu de 1,16 % en novembre 2018. Si les taux réels grimpaient, l’or perdrait son attrait avertit Benjamin Louvet. Mais alors le paiement des intérêts de la dette risquerait de devenir insoutenable. Ce qui milite pour un maintien des taux bas.

Les banques centrales.

Par leurs ventes ou leurs achats, les banques centrales influent plus sur les cours de l’or. Plutôt que l’industrie ou la joaillerie dont la demande est relativement sensible aux prix. Jusqu’en 2000, c’étaient les banques centrales riches qui pesaient. Aussi bien, sur les cours en se délestant de cette  » relique barbare  » improductive. A présent les taux réels à dix ans sur les emprunts de l’Etats américain sont réduits à 1,15% au lieu de 1,16% en novembre 2018. Si les taux réels grimpaient, l’or perdrait son attrait.

 

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Les Belges adorent l’or

Les Belges adorent l’or et se ruent sur le métal jaune.

Mais pourquoi faut-il privilégier l’or physique à l’or papier. L’or ne l’oublions pas, monte principalement lorsque les gens sont persuadés qu’un danger imminent pourrait arriver. Faite une recherche et vous verrez que la hausse de l’or est associée aux désordres politiques et aux crises économiques. Donc, l’or, c’est la protection ultime contre une forme de chaos. Pendant longtemps, l’or na pas bougé et son défaut principal était de ne pas donner de rendement. Aucun taux d’ intérêt, et c’est normal, tous les placements sans risque ne rapportent rien. Donc, le frein principal à l’encontre de l’achat de l’or a sauté et nos compatriotes s’en donnent à coeur joie. L’achat d’or est à la mode aujourd’hui. Parce que la Bourse fait peur et que les livrets d’épargne ne rapportent plus rien. Et aussi, parce que l’incertitude économique grandit.

 

L’or est devenu en quelque sorte une mine d’or.

Bref, tout le monde veut avoir de l’or. Pour en trouver, c’est tout simple, dirigez-vous vers des officines spécialisées. Je parle de l’or physique. Souvent, ce n’est pas un service que les banques mettent en avant en raison des coûts liés au transport de cet or vers leur agence. Mais à défaut de promouvoir ce service, acheter de l’or est faisable notamment auprès de Goldman Invest Mons.

 

Acheter de l’or physique ou de l’or papier.

Reste à se poser la question, faut-il acheter de l’or physique.Tout d’abord, des pièces et des lingots ou de l’or papier. Quand je dis or papier, je vise ces fonds côtés en Bourse et donc la valeur est calquée sur le prix de l’or. L’or physique est meilleur que l’or papier. La raison est simple, le marché de l’or papier est cent fois plus gros que le marché de l’or physique. Autrement dit, il n’y a pas autant d’or que prétendent les banques. Et, le jour où les investisseurs voudront obtenir la livraison de leur or adossé à ce papier, il n’y aura pas assez d’or pour satisfaire les demandes. Après le Bitcoin qui a enflammé les imaginations et surtout l’avidité de certains investisseurs. Maintenant, c’est l’or qui aujourd’hui alimente les conversations.

 

 

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