Inflation US et Récession
Quoi de neuf sur les marchés ?
Un rebond sur les marchés c’est opéré fin de la semaine dernière, suite à l’absence de nouvelles. Les discours des membres de la FED que l’on a eu, non pas apporté d’information supplémentaire, même si vendredi dernier, Brainard jugeait que le marché ne les prenait pas en compte. En effet, la FED allait continuer à augmenter ses taux. Mais surtout, que les taux allaient resté élevé pendant un certain temps. Les marchés tentent de voir le pivot de la Fed, puisque nous attendons très probablement après se resserrement monétaires un retour en arrière. C’est-à-dire une baisse de taux lorsque la récession sera là, comme on le voit à chaque fois.
Que dit la FED ?
Donc, les marchés, anticipent déjà ce pivot, et pour autant, les membres de la FED tentent de ralentir les marchés ou du moins cette baisse de taux. Pour le moment, nous sommes toujours dans une période de resserrement de la politique, mais même s’il y a des hausses de taux depuis maintenant plusieurs mois, sur les réductions des rachats d’actifs, et ensuite le » Quantitative Tapering « , cette réduction du bilan de la FED n’accélère pas, ou en tout cas pas le rythme que la FED l’ai dit précédemment. Nous devrions voir une réduction du bilan de la FED à partir de ce mois-ci, c’est-à-dire en septembre. Passant de 95 Milliards de $ par mois, nous l’avons vu la semaine dernière.
En effet, la baisse a été seulement de 3,7 Milliards de $. Nous sommes sur un rythme d’environ 25 Milliards de $ de baisse du bilan de la FED par mois. Par contre, la semaine dernière nous n’avions que 3,7 milliards de $. Donc, c’est un peu toutes ces données qui animent les marchés à ne pas forcément écouter les commentaires de la FED. Nous aurons le FOMC la semaine prochaine, une hausse de 75 pts de base est attendu, avec 90 % de probabilité. Le tout suivi d’un discours de Jérome Powel.
Et l’ Or ?
L’ or a baissé, vu que le dollars s’est renforcé. L’or monte quand les mesures des banques centrales sont plutôt accommodantes et quand les taux baisses. Les métaux sont sensibles au taux et au dollars. Et quand l’inflation est très élevée, c’est là que les actifs baissent. Pour autant l’or se retourne sur un bas de canal.
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Récession déficit guerre
La récession revient en Europe
Aux Etats-Unis, et même dans la zone euro la récession revient. Et la BRICS, elle, est en croissance, qu’est ce que la BRICS, elle réunit le Brésil, la Russie, la Chine, et l’Afrique du Sud. Et chez nous ? on connaît une crise de plus en plus grave. Quel serait les conséquences d’une guerre entre la Chine et Taiwan.
Nouveau déficit
Nouveaux records pour le déficit commercial français, le déficit énergétique n’explique pas tout. Hors énergie, le déficit commercial français atteint un record de 72,3 Mds d’euros sur un an. Record également pour le déficit de la seule industrie manufacturière à 93,6 Mds d’euros. Déficit hors matériel et données sous le seuil déclaratif également sur un record 146 Mds d’euros.
L’excédent commercial de la Chine, nouveau record à 101,3 Mds de $ sur un mois, et 868,2 Mds de $ sur 1 an.
Double record d’excédant courant pour la Russie soit 68,4 Mds de $ au T 1 2022 et 168 Mds de $ sur un an.
L’Italie en route vers une nouvelle grave récession, crise politique et crise économique. 2.800 Mds d’euros de dette. En effet, pour l’ensemble de la zone euro cela va devenir assez sportif avec un climat de récession. Le Brésil, vers une nouvelle croissance de 5 %, d’ici le troisième trimestre 2022. LA Croissance Chinoise redémarre, notamment grâce au dynamisme des services.
Une éventuelle guerre à Taiwan ?
Si la Chine attaque, c’est la fin du monde. Personne n’a intérêt à une guerre à Taiwan, à commencer par la Chine. Les Etats-Unis sont le premier partenaire commercial de la Chine, avec 18 % des exportations. 19 %des importations américaines viennent de la Chine. La Chine détient 3 000 Mds de $ de réserves de changes et environ 1 000 Mds de dollars de bon du trésor américains.
Quelles seraient les conséquence d’une guerre à Taiwan ? Des conséquence catastrophiques. Risque de troisième guerre mondiale. Une récession mondiale. Une augmentation des pénuries notamment de composants électroniques. Taiwan produit plus de la moitié des besoins en semi-conducteurs dans le monde. Une aggravation de l’inflation mondiale, et un krach boursier planétaire.
Et concernant l’or ?
Reprise d’un cycle haussier ? Si l’or répond au dollars et que celui-ci faiblit, avec une inflation moins forte le Gold peux monter quand l’inflation baisse. En effet, c’est pas du tout compatible. Le cours de l’or consolide, après avoir touché la résistance des 1 800 $. Il faudrait dès lors casser la résistance et poursuivre le rebond jusqu’ à 1 877 $ prochain sommet, afin de prévoir une perspective de fond haussière.
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Saisons des résultats et la FED
La BCE augmente ses taux
La semaine dernière la BCE a augmenté ses taux pour la première fois en 11 ans. Une hausse de 50 points de base, accompagné d’un futur mécanisme de rachat d’actif. Tout cela, afin de soutenir la dette des Pays du Sud notamment l’Italie. Cette semaine nous attendrons aussi les résultats de nombreuses entreprises. Les perspectives s’annoncent décevante, et ce, notamment pour les grosses sociétés technologiques.
Après l’accord
Au lendemain d’un accord, la Russie attaque le port d’Odesa, du coup, le Blé rebondi de près de 6 % à la banque de Chicago, avant de se stabiliser. Concernant l’énergie, toujours sous pression.
L’Italie et le Royaume-Unis
Toujours sous surveillance pour l’ Italie et le Royaume-Unis. Des coalitions essayent de se mettre en place en Italie, mais il pourrait y avoir de nouvelle élection, dans futur à venir. Mais aussi, la dette, également sous-surveillance au-delà de cette crise politique. Un des membres de la BCE estime qu’elle devra probablement accepter de pousser l’Europe dans une récession modérée et ce, afin de ralentir l’inflation. Donc, la BCE va certainement une fois de plus augmenté ses taux, durant les prochaines réunion de politique monétaire. Le prochain évènement sera suivi avec attention ce mercredi 27 Juillet avec la FED. En effet, on attend la publication des taux avec une hausse de 75 points de base. Nous serons toujours dans cette politique de resserrement monétaire. Il faut combattre l’inflation qui était à 9,1 % au mois de Janvier. Bref tout ralenti, même l’immobilier.
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Petit tour d’horizon sur les marchés et l’or
La Chine allège les contraintes sanitaires, mais l’énergie rebondit.
Les marchés se détendent. La Chine allège les contraintes, et surtout, n’oublions qu’elle est consommatrice de matière première. Cela pourrait relifter les cours. Quand au pétrole, il rebondit un peu. Donc, nous sommes en risque ON. En effet, si le pétrole repart à 120 $ voir 130 $, il y aura de nouveau un impact sur l’inflation et les taux. Et aussi, sur les politiques monétaires et aussi sur l’érosion du sentiment de confiance des consommateurs. LA Chine se déconfine, cela va donc détendre les flux logistiques. Les bateaux partiront mieux et plus vite. Moins de contrainte, moins de délai et moins d’engorgement dans les ports. In FINE c’est favorable pour l’inflation.
Petit rappel des 3 gros risques.
L’inflation,la géopolitique, le sanitaire et le confinement en Chine. Sur le dernier thème, ça va mieux en Chine. On voit que les indices on déjà joué cette phase de reprise. Le marché salue l’allègement des mesures sanitaires.
Et l’or ?
Toujours rien sur le métal jaune. C’est la calme plat, rien n’a changé. On bloque toujours sur les niveaux clés, donc pour l’instant, un marché sans tendance directionnel et sans flux. Simplement un gros range qui permet de trader des rotations de la borne basse et vice-versa. On attendra un départ de flux pour accompagner la tendance. Mais on n’y est pas encore. Le début du plan est de chercher une zone se support intéressante pour de nouveau travailler l’actif à l’achat. Et ce, dans l’espoir d’avoir une sortie de range par le haut derrière. Donc, 1806 $ – 1810 $ représente un niveau de support intermédiaire. L’idéal serait toujours un retour vers les 1795 $ 1800 $ qui correspond à une résistance. Pour l’instant le plan ne change pas. Il faut juste de la patience sur le marché de l’or, encéphalogramme plat.
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Hausse de taux la Fed augmente de 75 bps
Une hause de 75 bps de la Fed lors de la réunion d’hier soir
Depuis la réunion de mai, l’inflation a surpris à la hausse. Le marché de l’emploi reste tendu. La croissance des salaires est élevée. Comme à dit Powell, nos projections ne sont pas un plan. Et donc, personne ne connaît avec certitude la direction de l’économie sera dans un an. Nous avançons rapidement sur les taux. Nous sommes dépendants des données, il ne faut pas s’attendre à ce que les mouvements de 75 bps deviennent habituels. Et voir aussi un marché du travail plus équilibré. Powell ajoute, la lecture des données de l’Université du Michigan la semaine dernière ( confiance des consommateurs = plus bas historique) était saisissante. Nous avons noté que les anticipations d’inflation avaient progressé. Et donc, cela a pesé sur notre décision.
Et l’or dans tout ça ?
Relevé les taux de 75 bps. En effet, cela correspond à la plus importante hausse en 28 ans de la Réserve fédérale. Et l’or, reste un actif étiqueté comme valeur refuge contre l’inflation. Mais le problème de ces derniers temps est l’emballement du dollars et des rendements du Trésor américain. Pendant très longtemps, la Fed utilisaient des hausses de taux d’un quart de point. Et cela afin de pouvoir métriser l’inflation. Le problème, est l’augmentation plus importante que prévue de l’indice des prix à la consommation en ce mois de mai. Les facteurs pour l’or ? Depuis des semaines, l’or à fleurté avec le sommet des 1 880 $. On peux remarquer lors de la séance de mardi avec un plus bas de 1 805 $.
L’or doit franchir les 1 880 $
Depuis début février, les prix du cours de l’or ont bien augmenté. Mais depuis, nous avons connu une dégradation des cours. Et ce, en direction du support majeur à 1 782 $. Un franchissement des 1 880 $, nous conforterais. Et donc, si cela est le cas, l’or pourrait se diriger vers la résistance des 2 000 $. Seuil psychologique.
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L’or rebondit
Après avoir touché son support, l’or rebondit
Le dollars perd des points. Effectivement, la baisse des rendements obligataires américains à tendance à soutenir le cours de l’or.
Nous suivrons de près les prochaines hausses des taux américains
En effet, nous surveillerons dans les prochains mois à venir, les taux d’intérêts américains. Il en résulte d’une inflation de 8,3 % en avril 2022 aux states. Celui-ci fait obligatoirement monter les taux d’intérêts US au-delà du seuil symbolique des 3 %. En effet, ce niveau n’avait pas été atteint depuis Juillet 2019.
Sommes nous en train de sous-estimé l’inflation américaine ?
Pour rappel, il ne faut surtout pas confondre. L’inflation exprime la perte de valeur de votre argent. En aucun cas, elle reflète la hausse du coût de la vie. C’est pourquoi, il faut bien la différencier.
La Fed prévoit jusqu’ à six hausses de taux directeurs
Vu que la Fed procédera à six hausses de taux pour l’année 2022. Effectivement, la plupart des grandes banques centrales prévoient un resserrement au niveau de leur politique monétaire.
Analyse technique de l’or
Allons nous connaître à nouveau une dynamique haussière pour le cours de l’or. En effet, l’or a buté sur son support à 1782 $. Au-dessus de ce niveau, nous serons bullish. Et ce, afin de retourner sur un précédent sommet à 2000 $
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Acheter de l’or c’est le moment
Quel sera la tendance de l’or à moyen terme ?
L’or est sous pression. En effet, le dollar continue de se maintenir en tant que valeur refuge. Idem pour l’or. En effet, depuis le début de la guerre en Ukraine l’or joue son rôle de valeur refuge.
L’or n’a pas terminé de briller
En Chine, et notamment à Shanghai, nous pouvons assister à des fermetures, ce qui fait craindre à un confinement. Les autorités du pays s’engagent dans une course contre la montre.
Acheter de l’or en cette période d’incertitude.
Faut-il retirer son argent des banques. Et ce en cas de guerre ou de crise, la réponse est oui. Il faut anticiper. C’est le moment d’acheter de l’or. Sans oublier l’inflation qui reste à un niveau très élevé. Donc, détenir de l’or permet de sécuriser son patrimoine.
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L’or atteindra les 2300 dollars l’once fin de l’année
Nous redoutons la stagflation
Qu’est-ce que la stagflation. La stagflation est une économie qui stagne. Et ce, à cause d’une économie faible voir inexistante et d’une forte inflation. En effet, ce genre de situation s’accompagne d’un fort taux de chômage. La cause de l’inflation est due à un ralentissement de la croissance économique.
Les achats d’or vont augmenter
Bien avant la guerre Ukraine/ Russie, l’or se stabilisait. Et ce, dans la région des 1850 dollars l’once à 1900 dollars l’once. Depuis lors, la demande en or se cesse de croître. Et concernant un cessez-le-feu, cela s’apparente à un tortueux chemin de croix. En effet, pas de progrès sur un cessez-le-feu. L’Ukraine ne se rendra pas. Et pourtant ouverte à la diplomatie.
Analyse de moyen terme sur l’or
Sur le graphique de l’or, nous pouvons constater une figure chartiste. Une figure dite de Tasse avec Anse. Ce qui dans ce cas, devrait propulser l’or vers le haut. Avec un objectif autour des 2300 dollars l’once. Dans ce cas, l’or joue son rôle de valeur refuge.
Diversifier vos actifs, acheter des lingots d’or et des pièces d’or
C’est le moment d’acheter de l’or, ou alors de renforcer vos positions sur l’or. Le cours se situe actuellement dans les environs de 1920 dollars l’once. Ce qui fait de lui en cette période, un excellent prix pour se mettre à l’achat sur l’or. N’oublions pas que les pays émergent continue de diversifier leurs avoirs. Notamment en procèdent à des rachats d’or de grosse quantité.
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L’or et l’Ukraine
L’or garde son aura
L’or respecte sa valeur refuge par rapport à la situation en Ukraine. Le cours de l’or continue d’inscrire des plus hauts de plus en plus hauts. Inscrivant ainsi des pics. En effet, la guerre en Ukraine continue d’inquiéter. Et ce, depuis le déclanchement par l’invasion russe le 24 février. Et qui a déjà tué des millers de personnes et envoyé à l’exil environ 3,6 millions de personnes. Toujours selon un rapport des Nations Unies.
La rhétorique Hawkich des banques.
En effet, les banques de la Réserve Fédérale ont décidé de réagir. Et ce, afin de procéder à une hausse beaucoup plus agressive des taux d’intérêts américains. Du coup, l’or réagi par rapport à l’attitude de plus en plus belliqueuse de la Fed. Passant de 2.087, 80 dollars l’once à 1.920 dollars l’once d’or ce mercredi 16 mars sur le marché Asiatique.
Les cours de l’or restent dans une tendance haussière au dessus des 1887 dollars.
On attend deux hausses de 50 point de base prévues. Alors, comment interpréter la direction de l’or d’ici Avril voir Mai et Juin. Nous avons un sommet 2.070 dollars l’once. Une cassure sous les 1895 $ pourrait nous renvoyer vers les 1850 – 1825 dollars l’once. Par la suite si l’or enfonce les 1825 dollars voir les 1800 dollars. Donc, il pourrait s’agir d’un dernier rappel afin de monter à bord. Et ce, afin de na pas rater le FOMO. En attendant, les perspectives de fond reste haussière. Vous détenez de l’or, le bon moment pour la vente d’or. Inversement pour contrer l’inflation grandissante acheté de l’or, peu importe des lingots or ou des pièces or.
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