Des mesures concrètes pour l’avenir de l’OR
Suite à l’élection de Donald Trump, des mesures concrètes pour l’avenir de l’OR. les marchés financiers anticipent un retour à la croissance économique. Une hausse des taux de la fed en décembre, ainsi qu’un retour de l’inflation. Ce sentiment positif qui règne sur les marchés trouve sa source dans les principales mesures annoncées par D. Trump. Jugées favorables pour l’économie en raison d’une :
- Politique de relance budgétaire massive : 1000 Mds $ ( infrastructures )
- Hausse des tarifs douaniers ( retour du protectionnisme )
- Politique de dérégulation financière ( favorable aux institutions financières )
- Baisse des taux d’imposition des entreprises.
- Amendement de l’ObamaCare jugé trop couteux.
Les conséquences directes de l’élection sur les marchés n’ont pas tardé.
Le taux à 10 ans des Treasury bonds est passé début novembre de 1,77% à 2,27% ce qui est énorme en si peu de temps. Le cours de l’OR s’est nettement contracté. Et ceci, passant de 1280$/oz avant le résultat à 1220$/oz ce jour, soit une baisse de 4,7% après un rallye haussier.
Retour de l’inflation ?
En effet, ous considérons que l’effet Trump sur les marchés ne porte sur rien de tangible. Nous n’avons aucune idée de ce que fera ou pas Donald Trump. Les fondamentaux de l’économie américaine et l’état de la croissance dans le monde n’ont pas changé suite à cette élection. En outre, les politiques annoncées sont très inflationnistes ce qui in fine, est très positif pour l’OR. Et ceci, en tant que valeur refuge. Donc, s’il est de plus en plus probable que la Fed augmentera ses taux d’ici la fin de l’année, il est tout aussi certain que cette hausse ne suivra pas l’inflation et laissera donc les taux d’intérêt réels très faibles. Alors que, les taux réels inférieur à 2% sont généralement jugés favorables à l’OR par les marchés. Et donc, cela risque de durer.
L’OR devrait se maintenir au-delà des 1200$/oz en 2016.En conséquence, que Trump tienne ses promesses ou non, toutes les issues ( croissance ou inflation ou maintien de la situation actuelle ) sont favorables au cours de l’OR. Tandis que nous voyons atteindre les 1400$oz à moyen terme, lorsque nous pourrons juger des résultats des premières mesures du nouveau Présidents des Etats-Unis d’Amérique.
